한국 국고채가 세계국채지수(WGBI)에 최종 편입되면서, 우리 경제에 긍정적인 변화가 예상된다. 이번 편입으로 향후 3년간 약 75조 원에서 90조 원에 달하는 신규 외국 자금이 유입될 것으로 전망된다. 이는 단순히 금융시장의 안정을 넘어, 경제 전반의 자금 조달 비용을 낮추는 효과로 이어질 수 있다.
**그래서 내가 얻는 혜택은?**
WGBI 편입은 한국 국고채 시장에 안정적인 외국 자본 유입을 촉진할 것으로 기대된다. FTSE Russell은 2024년 10월 기준으로 한국의 WGBI 내 편입 비중을 2.22%로 예상하고 있으며, 이는 세계국채지수를 추종하는 거대한 자금 규모를 고려할 때 상당한 규모의 자금 유입을 의미한다.
이러한 자금 유입은 우리나라의 재정정책 수행을 위한 자금 조달 비용을 절감시키는 효과를 가져온다. 금융연구원의 연구에 따르면, WGBI 편입은 국채금리를 평균적으로 약 0.2%~0.6% 낮출 것으로 예측된다. 국채금리가 시장 금리의 기준 역할을 한다는 점을 감안하면, 이는 회사채 금리와 가계대출 금리 하락으로 이어져 경제 전반의 자금 조달 비용을 줄이는 데 기여할 수 있다.
또한, WGBI 편입은 외국 자본 유출에 대한 불안감을 완화하고, 한국 금융시장의 안정성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것으로 보인다. WGBI를 추종하는 자금은 투자자의 자의적인 판단에 따라 움직이기보다는 지수 구성 비중에 따라 수동적으로 운용되는 특성이 있다. 이러한 수동적 자금은 유출입 변동성이 낮고 예측 가능성이 높아, 과거 IMF 외환위기와 같은 급격한 외국 자금 유출 위험을 줄여줄 것으로 기대된다.
더 나아가, WGBI 편입으로 인해 외국인의 원화 채권 투자 만기가 장기화될 가능성이 높다. 현재 외국인의 원화 채권 평균 잔존 만기는 약 6.4년으로 비교적 짧은 편이지만, WGBI 추종 자금은 벤치마크 듀레이션에 맞추기 위해 장기물 투자를 확대할 가능성이 크다. 이에 따라 외국인의 원화 채권 평균 잔존 만기는 한국 국고채의 평균 만기 수준인 약 12.6년에 근접해 갈 것으로 예상된다. 이는 외국인의 국내 투자가 장기화됨을 의미하며, 단기 외채 비중 감소로 이어져 금융시장 안정성과 장기적인 투자 기반 강화에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
**그래서 어떻게 신청하나요? (원문 기반 해석)**
원문 자료에서는 WGBI 편입에 따른 혜택을 설명하고 있으며, 독자 개인이 직접 신청해야 하는 구체적인 절차나 대상에 대한 정보는 명시되어 있지 않다. 하지만, WGBI 편입을 가능하게 한 정부의 노력들을 통해 외국인의 한국 국고채 시장 접근성이 개선되었음을 알 수 있다.
지난 2023년 1월부터 외국인의 국고채 투자에 대한 비과세 조치가 시행되었으며, 12월에는 투자자등록제가 폐지되었다. 2024년 6월에는 국제예탁결제기구인 유로클리어 및 클리어스트림과의 국채종합계좌가 개통되었고, 7월에는 해외 소재 외국 금융기관의 국내 은행 간 시장 참여가 허용되는 등 외환시장 개방 조치도 시행되었다. 이러한 정책들은 외국인 투자자들이 한국 국고채 시장에 보다 쉽게 접근할 수 있는 환경을 조성하기 위한 것이다.
**신청 시 유의할 점 및 추가 팁**
원문 자료에서는 WGBI 편입이 우리 국채 시장이 직면한 모든 구조적 문제를 근본적으로 해결해 줄 수는 없음을 명확히 하고 있다. 특히 저출생·고령화로 인한 생산가능인구 감소, 잠재성장률 하락, 고령 인구에 대한 의무지출 확대는 구조적인 국채 발행 증가와 GDP 대비 국가채무 비율 상승을 야기할 수 있다.
따라서 WGBI 편입으로 인한 금융시장의 안정을 발판 삼아, 우리 경제의 구조적 문제 해결을 위한 지속적인 노력이 필요하다. 금융시장의 안정을 도모하는 성과를 이룩했으니, 이제 우리 사회가 마주한 구조적인 문제 해결에 더욱 매진할 시점이다.
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